印尼镍产品贸易流向多样化

发布日期：2025-03-05 14:11    点击次数：80

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印度尼西亚（以下简称“印尼”）原生镍种类在不断增多，2023年至今，印尼硫酸镍与电镍均实现了从无到有的突破。2024年以来，印尼主要镍产品数量和种类持续增长。我们一般认为，中资企业在印尼投资，最后产品都是要运回中国的，但是通过分析印尼镍产品出口目的地情况来看，该国出口目的地多样化趋势已显现。

1、硫酸镍自2023年11月以来实现零出口突破

2023年上半年，印尼投产第一个硫酸镍工厂，属于力勤、哈利达的项目，年产能4万金吨，月均产3300金吨，全部运回国内。根据国际镍研究小组（INSG）数据，印尼2023年5月起开始往国内出口硫酸镍，2024年出口至中国17.4万吨硫酸镍（折合镍金属量3.9万金吨），同比增长161.4%。

图 1  印尼出口硫酸镍至中国（吨）

2、镍中间品去往海外主要电镍、硫酸镍制造国的数量有所增长

受盈利水平与需求影响，2024年印尼镍锍并不保持满产，导致出口总量降低，但是去往海外主要电镍制造国的数量有所增长。据INSG数据，印尼2024出口镍锍同比下降3.9%至31.69万吨。印尼镍锍主要流向中国、日本、荷兰、挪威等国家，其中出口至中国同比增加3.1%至19.8万吨，占比为62.5%；出口至日本同比增长6.5%至9.86万吨，占比31.1%；出口至荷兰同比减少2.1%至1.35万吨，占比4.2%；出口至挪威同比显著下降77.8%至0.69万吨，占比2.2%

图 2 印尼出口镍锍情况（吨）

2024年印尼镍湿法项目不断投产，产量增加，出口随之增加。据INSG数据，印尼2024年出口MHP同比增长68.9%至156.3万吨（折合镍金属32.8万金吨）。其中出口至中国大增68.7%至155.6万吨，占比99.6%，其余出口至韩国。

图 3 印尼出口MHP情况（吨）

3、电镍出口至LME仓库所在地及不锈钢生产国

2023年下半年，青山中伟的电镍项目投产。自2023年11月，印尼实现了电镍出口零的突破。据INSG数据，印尼2024年出口电镍4.36万吨。其中35.4%去往中国，其余主要目的地既包括新加坡、中国台湾、韩国、马来西亚、荷兰等主要LME仓库所在地，也包括印度、巴西等在内的不锈钢生产国。据了解，印尼还有两个电镍项目在建，预计2025年印尼电镍产能将达到15万吨，届时出口量还会进一步增大。

图 4 印尼出口电镍情况（吨）

4、镍铁出口至中国及其他不锈钢生产国

印尼凭借其镍产业资源及成本优势，大量出口镍铁至中国，为中国不锈钢提供原料支持。通过分析INSG印尼出口数据，我们发现印尼2024年镍铁出口量与目的地显著增加，印尼2024年出口镍铁同比增长13.3%至966.8万吨。其中出口至中国同比增长9.5%至91.6万吨，占比94.8%，较去年98%略有下降；出口至印度大增107.6%至18万吨，出口至韩国大增184%至13.42万吨；出口至中国台湾同比增长72.3%至4.8万吨；出口至德国、意大利、荷兰及英国等欧盟国家14.4万吨，而以往欧盟几乎不进口印尼镍铁。

图 5 除中国以外目的地印尼出口镍铁（吨）

综上分析，我们发现除了中国保持着首要出口国地位外，印尼向印度、韩国、中国台湾等国家或地区出口量显著攀升，并开始开拓欧洲市场，年内印尼镍铁首次实现向欧洲出口，欧洲不锈钢厂增加NPI原料使用比例，印尼NPI出口到欧洲的量级不断增长。我们有理由推断以前中国印尼之间双向的互动的局面或将逐渐成为以印尼为中心，向全世界辐射的模式。另外，海外广泛使用LME基准定价，或将对中国镍市场价格逐步产生影响。

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（转自：安泰科）

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